衍生工具筹资

(一)可转换债券的基本性质


 

【提示】赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，而回售条款对债券持有人有利。 
  (三)可转换债券的筹资特点 
  优点：(1)筹资灵活性；(2)资本成本较低；(3)筹资效率高。 

缺点：(1)存在不转换的财务压力；(2)存在回售的财务压力；(3)存在股价大幅度上扬风险。

(一)认股权证的基本性质 
1．证券期权性(具有实现融资和股票期权激励的双重功能)； 
2．是一种投资工具(购买认股权证可获得市场价与认购价之间的股票差价收益)。 
(二)认股权证的种类